整体而言，我们分析认为日本石化行业的减产会对我国石化行业构成利好，其一：预计会在一定程度上平抑近期过快上涨的油价，减轻我国炼油企业的盈利压力；其二，预计会在短期内造成绝大多数石化产品的供给减少，对我国大多数石化企业都会构成利好。

以下我们将针对几个将显著受益的品种展开分析：甲乙酮行业：本次日本甲乙酮企业如丸善化学、出光化学等都坐落在千叶的重灾区，受灾严重。其直接影响的甲乙酮产能为21万吨，相当于日本总产能的80％以上，并且考虑到日本甲乙酮产能中的13万吨，即50％以上都是依赖出口，因此我们预期本次停车后，甲乙酮短期将会面临全球供给紧张的局面，并且将会显著提升我国甲乙酮企业的出口能力，因此价格有望出现较大幅度上涨，预期受益的相关企业如齐翔腾达（002408）（买入评级），天利高新（600339）（未评级）等。我们维持齐翔腾达11-12年2.13元和2.68元的盈利预测，目标价55元。

PO行业：本次受灾有可能影响住友化学18万吨的PO产能，这相当于东亚总产能的接近10％，对供给的冲击可能会相当明显，并且前期高桥石化关闭的8万吨产能，短期PO供需面的情况预计将非常紧张。从我国的进口情况看，10年的进口量在36.2万吨，占表观消费量的25％左右，自给率较低，虽然来自日本的进口并不多，但我们分析认为日本可能的减产还是会通过对全球供求的影响，间接影响到我国。因此我们看好PO未来一段时间的价格走势，预期受益的相关企业如滨化股份（601678）（未评级）等。

聚氨酯行业：本次受灾区域中还包括千叶县附近的三井化学和坐落在京都湾的NPU，其聚氨酯产能总和为MDI40万吨TDI26.5万吨，相当于我国这两种产品产能的40％左右，考虑到进入2季度后，将进入聚氨酯的使用旺季，产能可能的急剧缩减将显著激化未来的供求矛盾，因此我们也看好MDI及TDI的产品价格上涨空间。预期受益的相关企业如烟头万华（未评级）、沧州大化（600230）（未评级）等丙烯酸行业：本次受灾区域中还包括住友化学，其丙烯酸产能为8万吨，因此我们分析认为沈阳化工（000698）也为潜在的受益企业之一，维持该公司10-11年的每股盈利预测为0.41元和0.6元，并维持公司的买入评级。