跟着人均住房消费层次的不断晋升，对于LOW-E玻璃较高本钱的敏感度将不断降低，LOW-E玻璃需求的天然增长就能保持较快速度。在目前节能减排大背景下，我们期待通过建筑节能相关政策助推行业需求快速增长，根据国外的经验，政策是行业需求增长拐点的枢纽推动因素。

根据我们后文做的敏感性分析，我们判定未来5年有望保持40％以上高增长，行业蕴含着较大的投资机会。

LOW-E产能上风首屈一指：南玻的工程玻璃（离线LOW-E）有东西南北四个出产基地，分别是吴江、成都、东莞、天津，实际最大产能在1200万平米左右，凭借多年在Low-E玻璃领域的领先上风，是海内当值无愧的规模和品质龙头。

内涵价值上风显著：公司是海内技术最领先的LOW-E玻璃出产企业，拥有自主知识产权的综合研发实力，保证公司产品多角度知足用户需求，同时出产本钱得到有效控制，在未来竞争中处于主动上风地位；。我们对南玻2010年～2011年EPS猜测分别为1.0、1.3元，我们给予公司未来6-12个月目标价30.00元，相称于2010年30倍PE、2011年23倍PE.

产能增长提速：2011～2012年公司将有5条LOW-E出产线接踵投入出产，届时南玻将拥有共计约2400万平米的LOW-E产能，产能快速投放将使公司最大限度享受行业景气带来的高利润。